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H&M总算走上了正确的路

字号+ 作者:AndreaFelsted 来源:BoF时装商业评论 2019-07-08 13:53 我要评论( )

H&M必须维持近期的需求增长。如果当前的热潮持续,这不是没有可能,但是无法保证。

  Hennes&MauritzAB未售出的衣服一直在增加。
 
  据该零售商表示,5月31日,其库存量从去年的39亿美元上涨到44亿美元。
 
  但是撇开那些不受欢迎的露肩礼服和牛仔短裤不谈,也不提反映出美元强劲以及线下线上投资的税前利润下降,H&M终于表现出了朝着正确方向前进的迹象。
 
  首先,堆积的库存变得更为可控。与第一季度末的18.6%相比,第二季度末的库存量为销售额的18.3%。事实上,H&M表示,多余库存折扣出售的需求减少,应该会使第三季度的毛利润增加1.5个百分点。
 
  其次,H&M正在采取变革措施,例如将同名连锁店升级,向旗下的Arket和&OtherStories等品牌店看齐,更加符合顾客的需求。
 
  H&M表示,6月,按当地货币计算的销售额预计将比去年高出12%,消息一出,公司股价上涨了约10%。
 
  但是也存在着挑战,比如投资者就面临着激进的风险。
 
  H&M必须维持近期的需求增长。如果当前的热潮持续,这不是没有可能,但是无法保证。
 
  加拿大皇家银行(RBC)的分析师也指出,与去年该公司因为新物流系统实施而受到的影响相比,今年的销售额可能会让人惊喜。
 
  H&M还面临着外汇环境的风险,因为它现在的库存都是在美元走强时购买的。与竞争对手Inditex相比,H&M从亚洲采购的产品更多,因此汇率战升级带给它的风险也更大。
 
  而且竞争形式依然非常严峻。英国联合食品公司(AssociatedBritishFoodsPlc)的Primark正在继续向欧洲和美国扩展,同时也在开设更为精致高端的店面。
 
  到目前为止,H&M今年的股价上涨了25%,而且交易的远期市盈率倍数与Inditex接近。
 
  正如我所言,H&M目前的所有做法都是对的。投资新兴品牌是扩大营业的必要条件,而且该集团现在也更加关注其核心产业,毕竟下有Primark,上有Zara。
 
  鉴于H&M集团董事长StefanPersson及其家族拥有大约一半的股份,因此无法排除收购的可能性。
 
  必须继续维持销售额的增长,同时大幅缩减库存,这样才能证明H&M终于走出了低谷。

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